Due Diligence Checklist

21. DUE DILIGENCE CHECKLIST
A. Legal (15 items)
#
Item
Verificacion
A1
Personeria juridica de la comunidad/asociacion
Certificado de existencia y representacion legal
A2
Registro CREG 101 072 como comunidad energetica (AGRC o GDC)
Resolucion de registro
A3
Contrato de fideicomiso (patrimonio autonomo) vigente
Copia notariada del contrato
A4
Certificado de existencia y representacion legal del SAS SPV
Camara de Comercio
A5
Contrato de comodato o titulo de propiedad del terreno/techo
Escritura o contrato registrado
A6
PPA firmado con offtaker identificado
Copia del contrato PPA
A7
Certificados de incentivos Ley 1715 (UPME/ANLA)
Resolucion de aprobacion
A8
Estudio de titulos de propiedad del terreno
Informe de abogado
A9
Licencia ambiental (si aplica por tamano)
Resolucion ANLA/CAR
A10
Consulta previa (si comunidad etnica)
Acta de consulta previa certificada
A11
Permisos de construccion municipales
Licencia urbanistica
A12
Certificado ZOMAC (si aplica)
Certificacion DIAN
A13
Estatutos de la asociacion comunitaria
Acta de constitucion y estatutos
A14
Terminos de emision de CPCs
Documento de emision aprobado por comite fiduciario
A15
Pago de impuestos y seguridad social del SPV
Paz y salvo DIAN y seguridad social
B. Financiero (12 items)
#
Item
Verificacion
B1
Modelo financiero del proyecto (15-20 anos)
Modelo en Excel con supuestos documentados
B2
Estudio de tarifas y proyeccion de ingresos PPA
Analisis de CREG tariff pathway
B3
Presupuesto de CAPEX con cotizaciones de EPC
Minimo 3 cotizaciones
B4
Proyeccion de OPEX (O&M, seguro, administracion)
Presupuesto detallado a 5 anos
B5
Analisis de sensibilidad (irradiancia, tarifa, tipo de cambio)
Escenarios base, optimista, pesimista
B6
Estructura de capital (deuda/equity/CPC)
Termsheet de cada tranche
B7
Cascada de pagos contractual
Clausula de waterfall en contrato de fideicomiso
B8
DSCR proyectado (minimo 1.3x)
Calculo en modelo financiero
B9
Valor presente neto (VPN) y TIR
Calculo en modelo financiero
B10
Analisis de punto de equilibrio
Calculo de generacion minima para cubrir costos
B11
Plan de reemplazo de baterias (si aplica)
Fondo de reposicion dimensionado
B12
Estados financieros auditados de CTH
Dictamen de auditor
C. Tecnico (10 items)
#
Item
Verificacion
C1
Evaluacion de recurso solar (IDEAM, NASA POWER, medicion in situ)
Informe de irradiancia con datos de minimo 1 ano
C2
Diseno de ingenieria del sistema (pre-factibilidad)
Planos y memorias de calculo
C3
Confirmacion de capacidad de interconexion a red
Carta del operador de red con capacidad disponible
C4
Evaluacion estructural de techos (si rooftop)
Informe de ingeniero estructural
C5
Especificaciones de equipos (paneles, inversores, baterias)
Datasheets y certificaciones
C6
Plan de construccion y cronograma
Diagrama de Gantt
C7
Garantias del fabricante de equipos
Documentos de garantia (25 anos paneles, 10 anos inversores)
C8
Plan de O&M (preventivo y correctivo)
Manual de operacion
C9
Sistema de monitoreo remoto
Especificacion del SCADA/plataforma IoT
C10
Evaluacion de riesgo climatico en sitio
Informe meteorologico y riesgo de desastres
D. Comunitario (8 items)
#
Item
Verificacion
D1
Censo de miembros de la comunidad
Lista de miembros con identificacion
D2
Evaluacion de capacidad organizativa
Informe de evaluacion comunitaria
D3
Identificacion de lideres/campeonas locales
Entrevistas documentadas
D4
Plan de participacion comunitaria y genero
Documento con metas y actividades
D5
Consentimiento informado de miembros
Actas de asamblea con firmas
D6
Plan de suscripcion de CPCs
Cronograma y modalidades de pago
D7
Evaluacion de conflictos potenciales
Mapeo de actores y dinamicas locales
D8
Plan de capacitacion tecnica local (SENA)
Convenio con SENA o proveedor de formacion
E. Ambiental (5 items)
#
Item
Verificacion
E1
Evaluacion de impacto ambiental (si requerida)
Estudio de impacto ambiental
E2
Plan de manejo de residuos (paneles al fin de vida)
Protocolo de reciclaje/disposicion
E3
Metodologia de calculo de emisiones evitadas
Documento con factor de emision de red
E4
Registro de proyecto para creditos de carbono (si aplica)
PDD presentado a Verra/Gold Standard
E5
Linea base ambiental
Mediciones pre-proyecto
F. Regulatorio (5 items)
#
Item
Verificacion
F1
Confirmacion de elegibilidad CREG 101 072
Analisis legal de cumplimiento
F2
Solicitud de conexion ante operador de red
Numero de radicado y estado
F3
Registro ante UPME para incentivos
Radicado y respuesta UPME
F4
Cumplimiento RETIE (Reglamento Tecnico de Instalaciones Electricas)
Certificacion RETIE
F5
Dictamen tecnico para tarifa de excedentes
Certificacion del operador de red
Total: 55 items de due diligence
Este checklist debe ser completado para cada proyecto antes de la aprobacion del comite fiduciario. Los items A1-A5, C1, C3 y D1-D3 son prerrequisitos (puerta go/no-go). Los demas pueden completarse en paralelo durante la fase de estructuracion.
Proceso de due diligence -- Cronograma tipico
Fase
Duracion
Items DD
Responsable
Entregable
Screening inicial
Semana 1-2
A1, C1, C3, D1-D3
CTH equipo VB
Informe go/no-go
Due diligence legal
Semana 3-6
A2-A15
Abogado regulatorio + CTH
Informe legal completo
Due diligence tecnico
Semana 3-8
C2, C4-C10
Ingeniero solar + CTH
Informe tecnico con diseno preliminar
Due diligence financiero
Semana 4-8
B1-B12
CTH + asesor financiero
Modelo financiero auditado
Due diligence comunitario
Semana 2-8
D4-D8
CTH equipo comunitario
Plan de participacion aprobado
Due diligence ambiental
Semana 4-10
E1-E5
Consultor ambiental
EIA y linea base
Due diligence regulatorio
Semana 3-8
F1-F5
Abogado regulatorio
Informe de cumplimiento
Aprobacion del comite
Semana 10-12
Revision integral
Comite fiduciario
Resolucion de aprobacion
Banderas rojas que detienen el proceso (deal-breakers)
Los siguientes hallazgos de due diligence resultan en rechazo automatico del proyecto:
Sin capacidad de interconexion confirmada por el operador de red (para proyectos conectados a la red)
Conflicto de propiedad o tenencia del terreno/techo sin resolucion clara
Oposicion comunitaria significativa (menos del 70% de apoyo en asamblea)
Irradiacion solar insuficiente (<3.5 kWh/m2/dia en evaluacion de sitio)
DSCR proyectado inferior a 1.2x en escenario base
Riesgo de seguridad clasificado como inaceptable por evaluacion de contexto
Incumplimiento de consulta previa en comunidades etnicas
EPC sin experiencia demostrable en proyectos de tamano similar en Colombia
Gobernanza post-inversion
Una vez aprobado e implementado, cada proyecto sigue un regimen de gobernanza continua:
Monitoreo operacional:
- Datos de generacion en tiempo real via plataforma IoT/SCADA
- Reporte mensual de generacion vs. proyeccion (P50/P90)
- Alerta automatica si generacion cae por debajo del 85% del P50
Monitoreo financiero:
- Reporte mensual de recaudo de PPA y distribucion de ingresos
- Monitoreo trimestral de DSCR y covenants de deuda
- Calculo semestral de NAV de CPCs
Monitoreo comunitario:
- Asistencia a asambleas comunitarias trimestrales (minimo 1 representante CTH)
- Encuesta anual de satisfaccion comunitaria
- Evaluacion anual de capacidad de gobernanza (preparacion para Fase 2)
Monitoreo ESG:
- Medicion trimestral de emisiones evitadas (factor de emision actualizado)
- Reporte anual de metricas IRIS+ y ODS
- Verificacion bienal de creditos de carbono (si registrado)
Hoja de ruta de implementacion resumida
Periodo
Actividades clave
Capital objetivo
Mes 0-6
Pre-inversion: evaluacion de red, mapeo FENOGE/IPSE, diagnostico regulatorio, visitas comunitarias
$50K (CTH)
Mes 6-12
Formacion del fideicomiso, solicitud FENOGE, aplicaciones crediticias Bancoldex/Findeter, primeras 3 asociaciones
$4.5M comprometido
Mes 9-18
Submisiones KfW/FMO, alcance a inversionistas de impacto, campana de suscripcion CPC, PPAs
$5M comprometido
Mes 15-30
Construccion de 3-5 proyectos, interconexion, comisionamiento, capacitacion comunitaria
$6-7M desplegado
Mes 30-36
Evaluacion de desempeno, diagnostico de preparacion para Fase 2, plan de negocio Fund I
Decision Fase 2
KPIs del Venture Builder
KPI
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Evaluaciones de red completadas
5-10 municipios
--
--
Comunidades constituidas (CREG 101 072)
3
5
5 (acumulado)
Tenedores de CPCs (miembros)
500
1,500
2,100
Capital comunitario recaudado
$100K
$350K
$500K
Proyectos en construccion
0
2-3
3-5
MW en construccion/operativo
0
5-10 MW
10-20 MW
Capital DFI comprometido
$3M
$8M
$10M
Creditos de carbono emitidos (tCO2e)
0
0
3,000-5,000
Empleos creados (construccion + O&M)
20
75
150
Reduccion de costo energetico por hogar
--
20-30%
30-50%
Negocios spin-off del modelo cooperativo
El modelo de "cooperativa energetica en caja" no es un solo negocio -- es una plataforma que genera multiples negocios:
Negocio
Tipo
Ingreso anual estimado (a 500 cooperativas)
Consultoria de formacion cooperativa
Servicios
USD $1.1M
Asesoria regulatoria y de permisos
Servicios
USD $500K-1M
Plataforma SaaS de gestion cooperativa (CoopEnergia)
Software
USD $900K ARR
Motor de comparticion de energia y facturacion virtual
Software
USD $300-600K
Plataforma MRV digital y creditos de carbono
Software
USD $500K-1M
Academia de formacion (con SENA)
Educacion
USD $200-500K
Sello de calidad cooperativa
Estandares
USD $150-300K
Broker de seguros cooperativos
Financiero
USD $30K (creciente)
Vehiculo de finanzas combinadas (Fund I)
Finanzas
1.5-2.5% AUM
Ninguno de estos negocios existe en America Latina. La ventana de primer motor es significativa. Cada spin-off refuerza a los demas y colectivamente atrae capital hacia la transicion energetica colombiana.
Este documento constituye la base del Pilar de Inversion del Knowledge Hub de Energia Coop. Fue compilado a partir de investigacion primaria y secundaria con verificacion cruzada de multiples fuentes. Los datos de mercado estan actualizados a julio de 2026. Los estimados financieros de los arquetipos son indicativos y deben validarse con ingenieria de detalle y cotizaciones locales para cada proyecto especifico.